机器人上市公司科沃斯(603486)的业绩增长还在继续。2026年上半年，公司实现营收103.41亿元，同比增长19.18%;归母净利润12.48亿元，同比增长27.40%。营收依然保持双位数增长，归母净利润的表现也可圈可点。
面对外界的质疑，以及放缓的行业增速，这样的答卷足够有力。而透过这张成绩单，隐约能洞见这家行业龙头正在推进的三场重构。
01
重构应用场景：
从室内来到室外
科沃斯的这份半年报，亮点颇多。
在经历多年“五五开”式的双轮驱动后，2026年上半年，以“科沃斯”为代表的服务机器人产品销售收入占比逼近60%。导致数据波动的原因，不是另一子品牌“添可”卖得不够好，而是“科沃斯”的增长太快。
报告期内，以“添可”为代表的智能生活电器产品实现销售收入40.51亿元，同比增长10.66%，远超同期国内清洁电器销售额同比增速;而服务机器人产品则实现销售收入60.94亿元，同比大增26.82%。两大业务之间产生了近16个百分点的增幅差。
这背后，是科沃斯正在完成一场对产品场景逻辑的重构。
过去的很多年，科沃斯打造的爆款产品主战场都在室内。无论是替公司打响名号的扫地机器人，还是把“添可”推至台前的洗地机，瞄准的都是室内高频、刚需、尚未自动化的清洁场景。但在2026年上半年，擦窗机器人、割草机器人等多个户外场景产品线的销售火爆，以及新品泳池机器人的成功上市，打破了这一场景叙事逻辑。
从室内走向室外，科沃斯的成功有迹可循。从策略上看，和扫地机器人的打法类似，擦窗机器人以持续创新和快速迭代的方式不断提升产品力，如今已成为年销百万级的产品;从品类上看，割草机器人和泳池机器人是公司瞄准高潜力应用场景，对服务机器人产品线的一种延展;而从技术上看，上述产品都是科沃斯对多年积累的导航、避障、边界识别、路径规划等技术的直接复用。
这种对策略、品类、技术的复用并非漫无目的，而是有的放矢。来看一组数据：今年上半年，科沃斯海外业务收入占比提升至49%，其中二季度海外业务收入首次超过国内业务收入。拆分到具体品牌，报告期内“科沃斯”“添可”海外业务收入同比分别增长46.5%、40.6%。
从业务驱动力看，“科沃斯”的海外增长动能正源自擦窗机器人、割草机器人的市场表现稳步向好，叠加泳池机器人的上新，补全了公司对户外水域清洁这一海外高频应用场景的覆盖。反映到数据上，2026年上半年，科沃斯新品类海外收入同比增长75.1%。IDC最新数据显示，“科沃斯”擦窗机器人出货量位居全球第一。
海外业务被科沃斯视作全球化战略的核心支柱。近年来，公司持续深化国际化发展战略，经过多年投入与建设，已成功构建覆盖全球主要市场的经营网络。在德国、美国、日本等核心市场，科沃斯设立子公司，搭建了完善的线上线下销售渠道;在新加坡，公司设立海外总部，聚合全球资源，优化运营网络，强化全球市场覆盖能力，加速业务规模扩张;与此同时，凭借多年在西欧市场积累的品牌基础、渠道能力和本地化运营经验，科沃斯正加快向中东欧等新兴市场拓展。
02
重构盈利模型：
净利率和毛利率“脱轨”
另一项值得关注的数据是销售净利率。
2026年上半年，科沃斯的销售净利率为12.07%，创下近四年同期新高，其中二季度的表现尤为亮眼，达15.50%。此前，科沃斯仅有的一次二季度销售净利率超过15%，还是在2021年。彼时，清洁机器人赛道的竞争还不像今日般激烈。因此，科沃斯今年二季度取得这样的成绩，颇为不易。
加入销售毛利率数据进行对比后，科沃斯销售净利率的变化背后的原因变得更加值得研究。
2026年二季度，科沃斯的销售毛利率为47.53%，较2025年同期下降了约2个百分点。而对比2021年二季度来看，当时的销售毛利率高达52.76%。这意味着，2021年二季度的高销售净利率是在当期高销售毛利率的基础上实现的，而今年二季度，科沃斯却在销售毛利率数据并不占优的情况下，交出了不逊于2021年同期的答卷。
一个不容忽视的背景是，生产成本上涨带来的压力正在席卷清洁机器人企业。科沃斯在财报中直言，受地缘冲突推高石油及大宗商品价格影响，叠加AI算力需求爆发，导致存储、PCB等半导体相关零组件供给出现结构性紧缺，价格上涨显著，今年以来，行业普遍面临成本上行压力。
公司今年一季度和二季度销售毛利率数据的变化从侧面佐证了这一趋势，前者为49.59%，后者为47.53%。
当决定净利润高低的因素不再只是毛利率的高低，科沃斯的盈利模型迎来重构。
科沃斯是如何平滑成本上行带来的负面影响，甚至实现逆势增长的呢?公司在2026年半年报中给出这样的解释：“面对挑战，公司通过产品结构优化、研发创新与运营提效，有效抵消部分成本增量。”
产品结构的优化是最容易被消费者直观感受到的，这种变化体现在差异化的价格带布局。以“科沃斯”为例，中端市场由年度新品T90PRO系列与经典畅销机型T80S系列构筑“双子星”组合，有效驱动整体销量增长;高端市场则由旗舰机型X12系列精准覆盖高净值消费群体，为盈利结构优化做出贡献。
眼下，能在高价格带方向上持续发力，本身就不是一件易事。奥维云网的分析数据显示，由于市场竞争愈发激烈，扫地机器人、洗地机等产品都面临着较大的降价压力。
想要稳住市场份额，企业必须以创新破局，而这正是科沃斯的强项。2026年上半年，科沃斯投入5.54亿元用于研发，金额较上年同期增长9.14%。报告期内，公司新增专利申请224项，其中发明专利88项。截至2026年6月底，科沃斯合计获得授权专利3105项，其中发明专利920项(包括167项海外发明专利)，累计主导或参与制定国家/行业标准40项。
不仅如此，科沃斯还将创新触角伸向前沿领域，在开放场景理解、自然语言理解与语义推理、大模型端侧部署、精细物体操作规划、轻量化仿生机械臂、面向具身智能硬件的开发平台建设、电池瞬时快充等方面进行了大量布局和探索。
值得一提的是，2026年上半年，科沃斯参股的仙工智能完成港股上市，对公司净利润产生约1.82亿元的影响。而仙工智能就涉及前沿应用领域，是一家以“机器人大脑”为核心、底层能力偏软件和算法的具身智能平台公司。
03
重构叙事语境：
自主可控的中国智慧
产品的持续创新与迭代，稳住的是市场份额和产品售价的基本盘，而真正能撑起业绩想象空间的，是科沃斯对企业运转效能的全面升维。
效能提升的过程，指向了一场由行业头部企业引领、对叙事语境进行重构的前瞻性探索。
当前，清洁机器人行业普遍存在一个问题——非标化，这导致产品零部件的可复用性大幅降低、人力成本不断提升，同时带来一个副作用：容易被供应链上游厂商“卡脖子”。如何解决这一棘手的难题?科沃斯的解题答案藏在一家家子公司的名字下。
2026年6月正式投产、位于浙江南浔的科沃斯集团领鼎工厂，平均每6秒便下线一台擦窗机器人，日产能已突破6000台，其中超过50%的产品销往欧洲、美洲等海外市场，构筑了公司拓展海外市场的坚实后盾。
同样地处南浔，2017年成立的泰鼎智能，是科沃斯旗下聚焦电池模组的研发、设计、生产及销售的子公司，由其投建的年产2GWh聚合物锂离子电池项目，实现了从电芯、模组到BMS的全流程自主配套。“科沃斯”“添可”所需的各类锂电软包电池方案就来自于此。
2008年，专注于无刷/串激电机、风机、轮毂电机及驱动组件研发、制造与销售的凯航电机孵化成立，如今其已成为科沃斯旗下清洁机器人和割草机器人产品的重要零部件供应商。
除此之外，科沃斯还投资建设了擎鼎智能机器人核心部件及本体制造项目，该项目主要为“科沃斯”“添可”提供配套的行星减速及平行轴传动系统，未来将进一步拓展谐波减速齿轮箱、机器人灵巧手等标准模组，实现对公司机器人业务的深度赋能。
基于完善的产业链延伸布局，科沃斯成功打通了从关键零组件到整机的核心产业链闭环：滚筒活水技术、ToF激光雷达、驱动电机、清洁机构、电池包、超级快充、无线充电……这些行业“黑科技”都来自科沃斯的自主解决方案。
这样的能力，进一步加速科沃斯智能技术的演进和产品的创新与迭代，并成为支撑公司创新差异化功能、拓展品类边界的重要力量。不仅如此，随着子公司产能、效率的提升，科沃斯还将逐步推动对外输出零部件业务，以此培育新的利润增长点。
科沃斯正在把中国式自主可控转化为企业甚至行业发展的叙事新蓝本。而当场景、盈利模型、叙事语境重构后，科沃斯的成长或将迎来更具确定性的支撑。
诚利和提示：文章来自网络，不代表本站观点。
